مقالات
يبحث المستثمر عن الأسهم المُقَيّمة بأقل من قيمتها. ليس من الصعب العثور على قيم جيدة في الوقت الراهن – لنقُلْ أن هناك ورقة فئة 100 دولار يمكنك الحصول عليها بمقابل 80 سنتًا للدولار! لماذا لا نسارع جميعًا للحصول عليها الآن؟ حسنًا، هناك سببان وراء ذلك: لا يدرك معظم الناس مدى تغير قيمة أموالهم بمرور الوقت، كزيادتها أو نقصانها 10%. يعني هذا أنه إذا زاد التضخم بنسبة 20%، فإن الشخص الذي اشترى منتجًا قبل 5 سنوات سيرى فقط زيادة ما بين 0-10% في أرباحها.
هذه الأسهم الثلاثة مثالية للمبتدئين
1.
نمت شركة Berkshire Hathaway المملوكة إلى لوارن بافيت من مجرد مشروع صغير لتوثيق التاريخ الشفوي في Cherry Creek إلى شركة عالمية تضم أكثر من 60 شركة تابعة مملوكة بالكامل وموزعة عبر شركات تأمين وسكك حديدية. بعد خطابه السنوي للمساهمين في فبراير 2022 الذي وضح فيه كيف تفوق على المستثمرين الآخرين خلال العام الماضي رغم احتفاظه بأسهم غالية على المدى الطويل بدلاً من بيعها سريعًا بمجرد ارتفاع أسعارها – كتب بافيت أنه بالإضافة إلى امتلاك 144 مليار دولار نقدًا أيضًا- تأمل المنظمة الخيرية أن تساعد هذه الخطوة الجديدة في أن تصبح أقوى!
2.
لا يخفى على أحد أن شركة P&G كانت قوية لسنوات. دائمًا ما تكون منتجاتهم عصرية ودائمًا ما يبتكرون باستمرار طرقًا جديدة لإرضاء المستهلكين، مثل هذا الابتكار الأخير من Proctor & Gamble! ما الجزء الأفضل؟ يمكنك اكتشاف ذلك سريعًا، وبالتالي لن يكون لديك أي عذر ألا تجرب بنفسك.
3.
لا يمكن وصف هامش الربح في Target Corp بأقل من كلمة مذهل. في عام 2021، ارتفعت مبيعات المنتجات المستهدفة لهذه الشركة بنسبة 18% لتصل إلى أكثر من 30 مليار دولار – أي أكثر من أي علامة تجارية أخرى على أرفف المتاجر اليوم! وفي حين شعرت العديد من سلاسل المتاجر بضغوط مالية بسبب انخفاض حركة السياحة أثناء تفشي الوباء الذي تسبب في احجام الناس عن الخروج أو إنفاق الأموال في أي أماكن قريبة منهم، تمكنت إدارة Target وبشكل مختلف من الاستمرار في تسليم 95% من الطلبيات بشكل مباشر من خلال متاجرها، وهو ما جعلها نموذجًا ناجحًا حتى مع وجود اتصال أقل مع العملاء.
ما هي الأسهم ذات القيمة المنخفضة
يجب أن يكون المستثمر مستعدًا للانتظار لفترات طويلة عند الاستثمار في الأسهم ذات القيمة المنخفضة. قد لا تتعافى هذه الاستثمارات الأقل خطورة بشكل تام من أي خسائر تكبدتها خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة أو التقلبات الأخرى في السوق، ولكنها تقدم بعضًا من أفضل العوائد مقارنةً بباقي الاستثمارات الأخرى في وول ستريت. مع أسعار الفائدة المنخفضة حاليًا، من المهم ألا تستعيد أموالك في وقت قريب فحسب، بل عليك إعادة استثمارها بما يساعدك في بناء ثروة بمرور الوقت.
يتمثل الاختلاف بين Facebook وGoogle Alphabet (GOOGL) في أن إحداها كانت لاعبًا أساسيًا في السوق بينما سعت الأخرى الجديدة لتحقيق النجاح. في حين حققت كلتا الشركتين عوائد مماثلة في المتوسط خلال فترات زمنية قصيرة، هناك دائمًا مخاطر مرتبطة باستثمار أموالك في أي شيء بما في ذلك التضخم وما إلى غير ذلك.
قد تعتقد أن مصطلح “قيمة” غير موضوعي ويصعب تحديده. ومع ذلك، هناك بعض المعايير الواضحة التي تجعل الاستثمار ذا قيمة: يجب أن يتمتع بمعدلات نمو ثابتة ولكن ليست مذهلة، وتكون عائداته مستقرة نسبيًا (خصوصًا إذا كانت تدفع أرباحًا أيضًا!) مما يجعلها مرشحة بقوة عند مقارنتها بشركات أخرى في صناعتها أو في قطاعها – والأهم من ذلك أن تكون من الشركات التي تدفع نقدًا كل ثلاثة أشهر!
كيف تحدد الأسهم ذات القيمة المنخفضة؟
الاستثمار في الأسهم ذات القيمة المنخفضة هي استراتيجية تقوم فيها بجمع الأسهم ذات الأسعار المنخفضة. سيكون الهدف هنا هو شراء الأسهم التي ليس عليها إقبال في وول ستريت حاليًا، مثل أسهم FedEx أو Tesla أثناء الانكماش الاقتصادي عندما انخفضت أسعارها بسبب التحديات قصيرة الأجل، إلا أنه قد تتواجد أيضًا فرص يمكن للمرء أن يستثمر فيها اعتمادًا على كيفية رؤيته لتطور ظروف السوق بمرور الوقت – تعتبر Apple مثالًا آخر يندرج ضمن الفئتين المذكورتين أعلاه نظرًا لأن قيمتها تتغير بناءً على ما يحدث على مستوى العالم في حين تظل جذابة بشكل عام على الرغم من اعتبارها باهظة الثمن اليوم من بعض المستثمرين.
غالبًا ما تتم مقارنة الأسهم وفقًا لمقاييس مثل أرباح كل سهم أو نسبة السعر إلى الأرباح (P/Es). تخبرك هذه الأرقام بمدى ارتفاع أو انخفاض قيمة كل شركة بناءً على مستوى نجاحها الحالي. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة أ لديها عائد على السهم قدره 10 بينما كانت الشركة ب لديها عائد قدره 5، فستبدو الأولى أكثر جاذبية لأنه على الرغم من وجودهما في صناعات مختلفة وكونهما يخدمان عملاء مختلفين، ما يزال هناك أوجه تشابه كافية تجعلهم متصلين ببعضهم البعض مما يعني أن بعض الأشخاص قد يرغبون فيما تقدمه هذه الشركات بغض النظر عما إذا كانت ستصل إلى ارتفاعات أعلى مما كانت عليه قبل عام 2008 عندما انهارت الأسواق – لذلك سيبدو هذا الاستثمار أقل خطورة علاوةً على حصول المستثمرين على عوائد أيضًا.
عندما تريد شركة ما قياس نجاحها من خلال احتساب أرباحها والنمو في حقوق ملكيتها، تستخدم معدل السعر إلى الأرباح. يختلف هذا قليلاً عن نسبة الأرباح إلى النمو (PE/EI) التي تأخذ بعين الاعتبار مدى نجاح الشركات في تنمية إيراداتها بدلاً من التركيز فقط على هوامش الربح أو الأسعار التي يحققها السهم خلال ساعات التداول العامة. ستمنحك هذه العملية الحسابية مقارنة بين الشركات ذات المستويات المختلفة مع تحديد السرعة في التوسع مقارنةً بالأداء السابق واستنادًا إلى عوامل مختلفة مثل تحسين جودة الائتمان وما إلى غير ذلك.
أحد أفضل الطرق لتقييم مدى ربحية عملك هو مراجعة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية. يخبرك هذا الرقم بكل شيء حول ما إذا كان هناك أموال متبقية أم لا بعد دفع جميع النفقات، ويعطيك فكرة أيضًا عن نوع المحفظة الاستثمارية التي يمكن أن تنشئها هذه الشركة لنفسها من أجل جلب مزيد من الاستثمارات!
المستثمرون في الأسهم ذات القيمة المنخفضة
الاستثمار طويل الأجل هي استراتيجية مجربة وحقيقية لحماية المحفظة. هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المستثمرين في هذه اللعبة: مستثمر يبحث عن تداول الأسهم بأقل من قيمتها الجوهرية من خلال تطبيق التحليل الأساسي، ومستثمر يبحث عن استثمارات ستنمو على المدى البعيد مقارنةً بتقييماتها الحالية (عددهم قليل جدًا)، وأخيرًا مستثمر ذو نهج مختلط حيث يقوم ببعض الأشياء التي تبدو صحيحة في البداية، ولكنه يغير رأيه لاحقًا دون أن يندم على أي قرار اتخذه سابقًا.
قوة الأسهم ذات القيمة المنخفضة توفر الأسهم ذات القيمة المنخفضة إمكانات كبيرة للمستثمرين على المدى الطويل. إذا ذكرنا شركة Berkshire Hathaway على سبيل المثال، كانت قيمتها التقديرية في مطلع عام 1965 أربعة أضعاف إذا قيمناها اليوم – 28 مليون دولار بدلاً من أقل من عشرة! قد يكون إيجاد استثمارات جيدة أقل من قيمتها الفعلية أمرًا مفيدًا للغاية. حان الوقت لأن تفكر في تبني هذا الأسلوب بمساعدتنا. لقد طورنا استراتيجيات على مدى عقود بمزيج من الخبرات المشتركة في التمويل وإدارة الأعمال بما يمنحننا معرفة ما لا يعرفه الآخرين.
